7月2日（水）、米国はベトナムとの貿易協定を発表した。これは国際貿易関係における重要な節目となるものであり、経済専門家や各業界の企業は、その影響を分析している。米国の関税措置に起因する最近の国際的な緊張を踏まえると、この貿易協定は両国間の力学を再構築する可能性を秘めており、経済関係の強化をもたらす一方で、様々な分野に課題をもたらすことにもなるだろう。

米越貿易関係の歴史的概観

1994年の経済制裁解除以来、米国とベトナムの関係は大きく進展した。この転換点は、貿易と外交における段階的な正常化の始まりを告げるものであった。 2001年までに、二国間貿易協定が両国の結びつきをさらに強固なものとし、ベトナムは米国の通商政策下で「最恵国待遇」の地位を獲得した。この進展は、ベトナムの世界貿易機関（WTO）加盟への道を開き、対米輸出を大幅に増加させるとともに、両国間の関係を強固なものにした。

時が経ち、今日、ベトナムは製造拠点として発展を遂げ、米国市場に機械、アパレル、履物を供給している。2024年の二国間貿易額は1,490億ドルを超え、米国はベトナムの最大の輸出市場となった。しかし、貿易赤字はベトナムに大きく偏っており、この貿易協定は、中国の影響力拡大に対抗するために不可欠な地域における戦略的パートナーシップを維持しつつ、この重要な課題の解決を目指したものである。

トランプ大統領は4月、ベトナムからの輸入品に46％という最も高い関税率を提案し、これはベトナムと米国の貿易赤字に対処するための戦術であると宣言した。この関税率はその後、関税交渉が進行している間に一時的に10%に修正された。

米越貿易協定の主要条件

この新協定は、関税と市場アクセスの両方に注目すべき変更を導入し、両国間の貿易力学の均衡を図ることを目的としている：

1.ベトナムの輸出品に20％の関税

米国は今後、ベトナムの輸出品すべてに20％の関税を課すと発表した。この動きは、アパレル、エレクトロニクス、家具など、ベトナムの好調な輸出産業を直接のターゲットとしている。

2.積替え品に対する40％の関税

貿易詐欺や、中国産品をベトナム経由で輸送して関税を回避する「転送」といった行為に対抗するため、米国は「転送された」とみなされるすべての品目に対し、40％の関税を課した。このより厳しい措置は、不正な慣行を抑制すると同時に、正当なベトナムの輸出品を区別することを目的としている。

3.米国の輸出品に対する関税ゼロ

これに対し、ベトナムは米国製品に対するすべての輸入関税を撤廃することを約束した。この「市場開放」条項は、自動車、農業、技術機器といった高付加価値産業を中心に、輸出拡大を目指す米国の取り組みと合致するものである。

貿易協定による産業への影響

この協定は関税相互主義の改善という点では勝利だが、その波及効果は多くの産業に及ぶだろう：

シューズとウェア

20％の関税により、ベトナムのアパレルとフットウェアのメーカーは大きな圧力に直面するだろう。ナイキやルルレモンなど、以前の米中貿易摩擦を避けるために生産を中国からベトナムにシフトした企業は、経営戦略を見直すか、コストを消費者に転嫁しなければならなくなるかもしれない。

エレクトロニクス

電子部品のサプライヤーとしてのベトナムの役割も影響を受けるだろう。特に積み替え関税は、中国とベトナムを行き来する部品に依存している世界のメーカーにとって、調達や組み立てのプロセスを複雑にする可能性がある。

スポーツ用品

スポーツ用品など、ベトナムの製造能力ならではの輸出品も、関税障壁の増加によりマージンが圧迫される。

競争の激化

ベトナムの輸出業者がコストを見直す一方で、米国市場はより高価な国産品や無関税国からの輸入品に傾く可能性があり、影響を受ける業界の地元競合他社にチャンスを提供する。

貿易協定に対するベトナムの見解

ハノイの立場からすれば、この貿易協定は課題と機会が混在している：

• 市場経済認定の提案

ベトナムは交渉の中で、アメリカがベトナムを正式に市場経済国として承認することを提案した。この要求はすぐには合意されなかったが、これはベトナムの世界的地位を高めるための継続的な努力の証である。

• 市場開放へのコミットメント

米国製品に対する関税撤廃の合意は、米国のさらなる投資を呼び込みつつ関係を強化する戦略的な作戦を反映したものだ。

• 経済成長の野望

2025年のGDP成長率8％という野心的な目標を掲げているベトナムは、米国との関係強化が、技術協力や二国間貿易量の拡大によって関税関連の課題を相殺する一助となることを期待している。

世界規模での経済的影響

米越貿易協定がもたらす経済効果の全容は時間をかけて明らかになるだろうが、ここでは3つの直接的な影響を紹介する：

1.貿易赤字の調整

米国は、自国の輸出業者には関税ゼロを、ベトナムからの輸入品には高関税を適用することで、対ベトナム貿易赤字（2024年には1,230億ドル）を削減したいと考えている。この調整はサプライチェーン全体の貿易の流れにも影響を与える可能性がある。

2.株式市場の反応

グローバル市場、特にベトナムの製造業に関連する銘柄はすでに反応を始めている。ナイキやルルレモンといった企業の株価は当初、取引発表を受けて急騰したが、生産コストや市場アクセスの力学の変化に対する懸念から、詳細が明らかになると後退した。

3.戦略的パートナーシップの強化

ベトナムは、特に中国の製造業支配に対抗する役割において、米国から戦略的に見なされ続けている。このパートナーシップは、東南アジアにおける地政学的な同盟関係を深めるものだ。

リスク、課題、批判

主要な貿易協定には懐疑的な見方や抵抗がつきものである。この協定が直面する課題をいくつか挙げてみよう：

• 関税に対する司法の反発

米国の立法・司法機関は、相互関税の枠組みの下で導入された関税政策に取り組んでいる。差止命令や逆転条項が出される可能性も残っている。

• 未解決のフレームワーク問題

市場経済の承認とハイテク輸出アクセスに関するベトナムの要求は未解決のままであり、貿易協定のすべての側面を最終決定するためにはさらなる交渉が必要であることを示唆している。

• 消費者の懸念

輸入関税の引き上げは、アメリカの消費者、特にアパレルや履物のような手頃な価格の商品のコスト増につながる可能性がある。

米越戦略的パートナーシップに何が待ち受けているのか？

市場開放から、アジアにおける中国の支配力に対する競争力の強化に至るまで、双方に数多くのメリットをもたらすこの合意は、外交努力の成果と言える。しかし、その実務的な実施にあたっては、貿易の流れやサプライチェーンに支障をきたさないよう、慎重な調整が必要となるだろう。

ビジネスリーダー、政策立案者、投資家にとって重要なのは、この新たな貿易環境に対応するために必要な情報を常に入手し、業務調整に備えることである。サプライチェーンの多様化であれ、無関税貿易地域への投資であれ、この移り変わる環境の中で成長するチャンスはあります。今すぐSGLにお見積もりをご依頼 ください。