El miércoles 2 de julio, Estados Unidos anunció un acuerdo comercial con Vietnam, lo que supone un hito significativo en las relaciones comerciales internacionales y ha llevado a expertos económicos y empresas de todos los sectores a evaluar sus implicaciones. A la luz de las recientes tensiones internacionales derivadas de las medidas arancelarias de Estados Unidos, este acuerdo comercial tiene el potencial de redefinir la dinámica entre ambos países, fomentando unos vínculos económicos más estrechos, aunque también planteando retos para diversos sectores.

Reseña histórica de las relaciones comerciales entre Estados Unidos y Vietnam

Las relaciones entre Estados Unidos y Vietnam han avanzado mucho desde el levantamiento del embargo en 1994, un momento crucial que marcó el inicio de una normalización progresiva en los ámbitos comercial y diplomático. En 2001, un acuerdo comercial bilateral reforzó aún más los lazos, otorgando a Vietnam el estatus de «nación más favorecida» en el marco de las políticas comerciales de Estados Unidos. Este avance abrió las puertas a la adhesión de Vietnam a la Organización Mundial del Comercio, lo que impulsó significativamente sus exportaciones a Estados Unidos y consolidó la relación entre ambos países.

En la actualidad, Vietnam se ha convertido en un importante centro de fabricación que suministra maquinaria, prendas de vestir y calzado al mercado estadounidense. El comercio bilateral superó los 149 000 millones de dólares en 2024, y Estados Unidos se ha convertido en el principal mercado de exportación de Vietnam. Sin embargo, el déficit comercial favorece en gran medida a Vietnam, una cuestión clave que este acuerdo comercial pretendía abordar, al tiempo que se mantenían las alianzas estratégicas en una región esencial para contrarrestar la creciente influencia de China.

En abril, el presidente Trump propuso un arancel del 46% sobre las importaciones procedentes de Vietnam, uno de los porcentajes más altos propuestos, declarando que se trataba de una táctica para hacer frente al déficit comercial entre el país y Estados Unidos. Posteriormente, este porcentaje se revisó temporalmente al 10 % mientras se desarrollaban las negociaciones arancelarias.

Condiciones clave del acuerdo comercial entre EE.UU. y Vietnam

Este nuevo acuerdo introduce cambios notables tanto en los aranceles como en la accesibilidad al mercado, con el fin de equilibrar la dinámica comercial entre ambas naciones:

1. Arancel del 20% a las exportaciones vietnamitas

Estados Unidos impondrá ahora un arancel del 20% a todas las exportaciones vietnamitas, frente al tipo temporal del 10% anunciado anteriormente. Esta medida afecta directamente a las sólidas industrias exportadoras vietnamitas, como la confección, la electrónica y los muebles.

2. Arancel del 40% para las mercancías transbordadas

Para combatir el fraude comercial y prácticas como el transbordo —que consiste en hacer pasar mercancías de origen chino por Vietnam para eludir los aranceles—, Estados Unidos ha impuesto un arancel del 40 % a cualquier mercancía considerada «transbordada». Esta sanción más severa tiene por objeto frenar las prácticas poco éticas, al tiempo que se distingue a las exportaciones vietnamitas legítimas.

3. Cero aranceles a las exportaciones de EE.UU.

A cambio, Vietnam se comprometió a eliminar todos los aranceles de importación sobre los productos estadounidenses. Esta cláusula de «mercado abierto» se ajusta a los esfuerzos de Estados Unidos por impulsar las exportaciones, especialmente en sectores de alto valor añadido como la automoción, la agricultura y los equipos tecnológicos.

Repercusiones del acuerdo comercial en la industria

Aunque el acuerdo mejora la reciprocidad arancelaria, sus efectos se dejarán sentir en numerosos sectores:

Calzado y ropa

Los fabricantes vietnamitas de ropa y calzado se enfrentarán a una presión significativa con el arancel del 20%. Empresas como Nike y Lululemon, que han trasladado la producción de China a Vietnam para evitar las anteriores tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, podrían tener que replantearse sus estrategias operativas o repercutir los costes en los consumidores.

Electrónica

El papel de Vietnam como proveedor de componentes electrónicos también se verá afectado. El arancel de transbordo, en particular, podría complicar los procesos de aprovisionamiento y montaje de los fabricantes mundiales que dependen de los componentes que circulan entre China y Vietnam.

Equipamiento deportivo

Los productores de equipamiento deportivo y otras exportaciones propias de la capacidad manufacturera de Vietnam también sufrirán recortes de márgenes debido al aumento de las barreras arancelarias.

Mayor competencia

Mientras los exportadores vietnamitas reevalúan los costes, los mercados estadounidenses pueden inclinarse hacia productos nacionales más caros o procedentes de países libres de aranceles, lo que ofrece oportunidades a los competidores locales en los sectores afectados.

Perspectiva de Vietnam sobre el acuerdo comercial

Desde el punto de vista de Hanoi, el acuerdo comercial presenta una mezcla de retos y oportunidades:

• Propuesta de reconocimiento de la economía de mercado

Durante las negociaciones, Vietnam propuso a Estados Unidos que lo reconociera oficialmente como economía de mercado, lo que podría levantar las restricciones que pesan sobre exportaciones esenciales, como los productos de alta tecnología. Aunque esta petición no fue aceptada de inmediato, indica los esfuerzos que Vietnam está realizando para mejorar su posición en el mundo.

• Compromiso con los mercados abiertos

El acuerdo para eliminar los aranceles sobre los productos estadounidenses refleja una maniobra estratégica para estrechar lazos y atraer más inversiones estadounidenses.

• Ambiciones de crecimiento económico

Con un ambicioso objetivo de crecimiento del PIB del 8% para 2025, Vietnam confía en que unos lazos más estrechos con EE.UU. ayuden a compensar los retos arancelarios ampliando las colaboraciones tecnológicas y el volumen del comercio bilateral.

Implicaciones económicas a escala mundial

Los efectos económicos totales del acuerdo comercial entre EE.UU. y Vietnam se desarrollarán con el tiempo, pero he aquí tres implicaciones inmediatas:

1. Ajustes por déficit comercial

Estados Unidos espera reducir su déficit comercial con Vietnam (123.000 millones de dólares en 2024) aprovechando los aranceles cero para sus exportadores y los aranceles más altos para las importaciones vietnamitas. Este ajuste también podría influir en los flujos comerciales a través de las cadenas de suministro, especialmente cuando las empresas sopesen alternativas de abastecimiento.

2. Reacciones bursátiles

Los mercados mundiales, en particular los valores vinculados a empresas manufactureras vietnamitas, ya han empezado a reaccionar. Las acciones de empresas como Nike y Lululemon subieron inicialmente tras el anuncio del acuerdo, antes de replegarse cuando se conocieron más detalles debido a la preocupación por los costes de producción y los cambios en la dinámica de acceso al mercado.

3. Fortalecimiento de las asociaciones estratégicas

Vietnam sigue siendo considerado estratégicamente por Estados Unidos, especialmente en su papel de contrapunto al dominio manufacturero de China. Esta asociación profundiza las alianzas geopolíticas en el Sudeste Asiático.

Riesgos, retos y críticas

Todos los grandes acuerdos comerciales suscitan escepticismo y resistencia. He aquí algunos de los retos a los que se enfrenta este acuerdo:

• Reacción judicial ante los aranceles

Los órganos legislativos y judiciales de EE.UU. han estado lidiando con las políticas arancelarias introducidas en el marco de los aranceles recíprocos. El riesgo de medidas cautelares o cláusulas de reversión sigue siendo una posibilidad.

• Cuestiones marco sin resolver

Las peticiones de Vietnam de reconocimiento de la economía de mercado y acceso a las exportaciones de alta tecnología siguen sin resolverse, lo que sugiere que pueden ser necesarias más negociaciones para finalizar todos los aspectos del acuerdo comercial.

• Preocupación de los consumidores

El aumento de los aranceles a la importación puede suponer un incremento de los costes para los consumidores estadounidenses, sobre todo en el caso de productos asequibles como la ropa y el calzado.

¿Qué le espera a la asociación estratégica entre Estados Unidos y Vietnam?

Con numerosas ventajas para ambas partes, desde la apertura de los mercados hasta una mayor competitividad frente al dominio de China en Asia, este acuerdo supone un éxito para los esfuerzos diplomáticos. Sin embargo, su aplicación práctica requerirá un ajuste minucioso para evitar perturbaciones en los flujos comerciales y las cadenas de suministro.

Para los líderes empresariales, los responsables políticos y los inversores, la clave será mantenerse informados y preparados para los ajustes operativos necesarios para adaptarse a este nuevo entorno comercial. Ya sea diversificando las cadenas de suministro o invirtiendo en regiones comerciales libres de aranceles, existen oportunidades para crecer en este panorama cambiante. Solicite hoy mismo un presupuesto a SGL y permítanos ayudarle.